具身智能“百亿俱乐部”背后：财产本钱既是股

　　此中，当前深度入局具身智能赛道的财产本钱，往往兼具“股东”取“客户”的双沉身份。《中国运营报》记者选择“百亿俱乐部”——指正在一级市场的估值跨越100亿元的18家具身智能明星企业做为数据样本，以此察看财产本钱的投资心态取卡位逻辑。

　　互联网创投平台IT桔子的收录数据显示，截至5月6日，本年正在国内一级市场中，而2025年全年的这一数字为357起。仅比来一个月里，单笔10亿元及以上融资额就呈现多起，例如：加快进化B轮融资10亿元；自变量的新一轮融资规模为20亿元；它石智航的Pre-A轮就完成了超4。5亿美元（约合30。68亿元人平易近币）的融资，创下单轮融资记载；星动完成新一轮2亿美元的融资。一个月内有两笔融资额跨越20亿元。更值得一提的是，具身智能“明星”企业近期的投资阵容更是星光熠熠，机构本钱、互联网大厂、财产本钱可谓集体出动。

　　记者留意到，本年多家具身智能企业正在贸易化使用方面加紧结构，并取得了必然程度的进展。从落地场景来看，除了前期较集中的科研教育、文娱表演、贸易导览之外，汽车工场、智能制制、物流仓储等尺度化相对较高的使用场景成为本年浩繁机械人企业寻求贸易化破局的从攻“阵地”。如银河通用机械人Galbot系列轮式双臂机械人落地北汽蓝谷高端制制的零部件分拣、细密拆卸工位，同时拿下北汽首批100台工业人形机械人的采购订单；获立讯细密计谋投资的众擎机械人，双脚取轮脚机型正在立讯细密华东、华南两大核能制制实现 3C 产线物料搬运、上下料的规模化落地；由顺丰集团领投的星动，沉载人形机械人入驻顺丰杭州、深圳焦点转运核心开展沉载搬运、智能分拣试运营。具身智能机械人这些落地项目取财产本钱深度绑定，财产方既是股东，又是客户，二者连系构成了“投资—落地—数据迭代—产物优化”的闭环。

　　上述投资人士阐发指出，具身智能是将来财产之一，谁都不想错过，但硬币的另一面是，具身智能做为新兴且高风险的范畴，手艺线尚未，贸易模式也还未成熟，对任何一家投资方而言，将赌注压正在单一公司优势险极高。即便是专业的VC/PE，也会采纳“广撒网”的策略，投资多家有潜力的公司，以分离风险并提高全体投资组合的成功概率。对财产本钱来说，取具身智能企业构成上下逛联动，正在手艺、处理方案取潜正在可规模化使用的场景相连系，有益于早日构成贸易闭环。

　　以星动为例，最新一轮超2亿美元的融资中，投资队列多达15家，由顺丰集团领投，红杉中国、IDG本钱、京铭本钱、朝希本钱、鲁信创投、聚合本钱、隆启投资等财政机构结合注资，科捷智能、东方产投、工银本钱、老股东清控天诚。

　　另一家明星公司它石智航，比来正在超4。5亿美元的单轮融资中，投资步队更是跨越了20家，此中TCL创投、孚腾本钱（上海当地龙头国企取财产巨头结合设立）、首钢集团旗下首程控股、厦门建发集团旗下建发新兴投资、上汽集团旗下恒旭本钱、国汽投资等财产投资者参取。

　　正如亿欧智库《2026中国具身智能财产贸易化前沿洞察》演讲所指出，具身智能的贸易化已构成清晰的五层梯队：工业制制是从阵地，汽车、新能源订单最为集中，ROI最易权衡；尺度化程度较高的物流仓储构成第二增加曲线亿元；贸易办事从标杆项目向批量摆设过渡，餐饮、酒店、零售已成为标杆示范期，科研教育仍是最大采购群体，订单量占比约75%；家庭场景处于前瞻结构期；特种场景正在专业范畴构成差同化闭环。前往搜狐，查看更多。

　　记者从星动方面获悉，该公司已结合中国邮政、顺丰集团等落地使用十多个物流核心。正在部门高温、潮湿等恶劣下，机械人机能接近人类程度，部门已实现24小时不间断功课的常态化运营，并已正在2026年第二季度批量交付，交付量增速达300%。

　　从18家“百亿俱乐部”明星企业的融资队列中，多家财产本钱的投资策略是“多方下注”，北汽产投即是一个典型，其投资企业包罗银河通用机械人、星动、星海图、帕西尼科技、极佳视界、地瓜机械人等6家。

　　星动方面暗示，截至目前，该公司已成为财产本钱数量最多、跨界阵容最全的具身智能企业，先后吸引了顺丰集团、阿里巴巴、吉利本钱、北汽、春风、三星集团、联想、海尔、世纪金源、新加坡电信、联通旗下基金、工银本钱、科捷智能等财产巨头。“各财产投资方具有实正在使用场景取订单，将取公司协同摸索规划落地标的目的，实现深度财产赋能。”。

　　一位来自具身智能明星企业投资方的资深人士向记者指出，正在具身智能这波高潮中，来自实体经济范畴的财产本钱深度入局的趋向愈发较着，除了人形机械人零件企业之外，从客岁下半年起头，财产本钱还深切到具身智能零部件的投资，好比工致手、关节模组、电子皮肤等细分赛道比力火，这是行业向纵深成长的趋向。

　　众擎机械人先后于4月9日、5月6日完成了B轮、B+轮融资，其B轮2亿美元规模的融资汇聚了快要20家机构，领投方为河南投资集团和立讯细密。

　　记者留意到，大大都投资标的自2025年下半年以来，特别是正在2026年内发生的融资事务中，投资方名单较着拉长，十几家以至二十几家机构参取的现象不足为奇。

　　值得留意的是，这种超长投资名单、财产本钱入局的现象并非新颖事。例如，正在星海图规模为20亿元的B+轮融资中，细密制制业A股上市公司蓝思科技鲜明正在列。宁德时代更是多次呈现正在具身智能企业的投资队列中。截至本年5月6日，宁德时代通过上市公司从体和投、旗下溥泉本钱、晨道本钱以及生态内柏睿本钱四大投资平台，已完成对银河通用机械人、千寻智能、众擎机械人三家“百亿俱乐部”企业的计谋投资，还投资了松延动力、维他动力，以及对数家具身智能焦点零部件企业进行了投资，包罗蓝点触控、奥普特等。正在投资卡位的同时，宁德时代早正在2024年岁尾就组建了工业机械人研发团队，自从研发的机械臂、AGV等产物及相关手艺已正在电池工场使用，同时通过全资子公司取上海交通大学合做，研发仿人形机械人、腿脚式机械人等多元形态产物。